Ο χρυσός ήταν ένα από τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία με τις καλύτερες επιδόσεις μέχρι στιγμής φέτος. Ωστόσο, μετά την εκτόξευση στο ιστορικό υψηλό των 3.500 δολαρίων ανά ουγγιά τον περασμένο μήνα, το πολύτιμο μέταλλο αντιμετώπισε έντονες πιέσεις πώλησης καθώς το κλίμα ανάληψης κινδύνου επέστρεψε στις παγκόσμιες αγορές μετά την υποχώρηση των εμπορικών εντάσεων. Ως αποτέλεσμα, πολλοί παρατηρητές της αγοράς άρχισαν να αμφισβητούν εάν η εντυπωσιακή άνοδος του χρυσού είχε τελικά ολοκληρώσει τον κύκλο της – αλλά ένας θρυλικός επενδυτής φαίνεται να διαφωνεί.

Ο Ρέι Ντάλιο, ο δισεκατομμυριούχος ιδρυτής και συν-διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Bridgewater Associates, του μεγαλύτερου hedge fund στον κόσμο, κάνει ένα σημαντικό νέο στοίχημα στον χρυσό, σηματοδοτώντας την πεποίθησή του ότι η ανοδική πορεία του μετάλλου μπορεί να έχει ακόμη σημαντικό περιθώριο να συνεχιστεί.

Σε αυτό το άρθρο, θα αναλύσουμε το μεγάλο στοίχημα του Dalio στον χρυσό, θα εξετάσουμε πιο προσεκτικά την πρόσφατη απόδοση της GLD και θα αναλύσουμε την ευρύτερη περίπτωση του χρυσού το 2025.

Γιατί να επενδύσετε σε χρυσό;

Ο χρυσός χρησίμευε ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο πολύ πριν από την ύπαρξη μετοχών, ομολόγων, νομισμάτων και άλλων σύγχρονων επενδυτικών επιλογών. Για χιλιάδες χρόνια, ο χρυσός λειτουργούσε ως μέσο ανταλλαγής, ως μέσο αποθήκευσης αξίας, ως διακοσμητικό αντικείμενο και ως ευέλικτο αγαθό. Ο χρυσός είναι ένα μοναδικό περιουσιακό στοιχείο λόγω της περιορισμένης προσφοράς του, καθώς όλα τα μέταλλα που εξορύσσονται ποτέ στην ιστορία εξακολουθούν να υπάρχουν.

Οι «χρυσοθήρες», ή αλλιώς οι αφοσιωμένοι λάτρεις του χρυσού, υποστηρίζουν εδώ και καιρό την ένταξη του πολύτιμου μετάλλου σε ένα καλά διαφοροποιημένο, μακροπρόθεσμο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Η ελκυστικότητα της κατοχής χρυσού έγκειται στην έννοια ότι ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας προστατεύεται από το χάος, γι’ αυτό και η τιμή του συχνά αυξάνεται . Ο χρυσός θεωρείται επίσης αξιόπιστο μέσο αντιστάθμισης του πληθωρισμού. Αξίζει να σημειωθεί ότι η ετήσια παραγωγή χρυσού από ορυχεία είναι σχετικά μικρή σε σύγκριση με το συνολικό υπάρχον απόθεμα, καθιστώντας την τιμή του σε μεγάλο βαθμό ανεπηρέαστη από τις αλλαγές στα επίπεδα παραγωγής.

Οι επενδυτές μπορούν να κατέχουν άμεσα φυσικό χρυσό με τη μορφή νομισμάτων, ράβδων και κοσμημάτων. Οι θεσμικοί και οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν επίσης να αποκτήσουν έμμεση έκθεση σε χρυσό μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων, χρηματιστηριακών αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF), παραγώγων χρυσού ή μετοχών εταιρειών εξόρυξης χρυσού. Σύμφωνα με τους ειδικούς της αγοράς, τα ETF είναι η βέλτιστη επιλογή, καθώς ορισμένα υποστηρίζονται από φυσικό χρυσό και προσφέρουν μια πολύ πιο εύκολη επενδυτική διαδικασία από τα ράβδων — ενώ παράλληλα διαχειρίζονται την ασφάλεια και την αποθήκευση για λογαριασμό του επενδυτή.

Σχετικά με το ETF μετοχών SPDR Gold

Το SPDR Gold Shares ETF παρέχει στους επενδυτές έναν ασφαλή, οικονομικά αποδοτικό και καινοτόμο τρόπο για να αποκτήσουν έκθεση στην αγορά χρυσού. Το GLD ήταν το πρώτο ETF χρυσού που διαπραγματεύτηκε και το πρώτο ETF εισηγμένο στις ΗΠΑ που υποστηρίζεται από ένα φυσικό περιουσιακό στοιχείο, διατηρώντας ως υποκείμενη επένδυση σε ράβδους χρυσού φυσικού τύπου. Κάθε μετοχή GLD αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία ενός δέκατου της ουγγιάς φυσικού χρυσού. Με αυτόν τον τρόπο, το ETF παρακολουθεί την τιμή του χρυσού σε ράβδους, μετρούμενη σε δολάρια ΗΠΑ και αποθηκευμένη στο Λονδίνο υπό την φύλαξη της HSBC Bank USA.

Είναι ένα εξαιρετικά δημοφιλές ETF χρυσού, με υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία 96,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών περίπου 11,8 εκατομμυρίων μετοχών.  Το GLD χρεώνει στους επενδυτές ετήσια αμοιβή διαχείρισης 0,4%.

Ο χρυσός ήταν ένα από τα περιουσιακά στοιχεία με τις καλύτερες επιδόσεις κατά τη διάρκεια της αναταραχής του πρώτου τριμήνου, σημειώνοντας άνοδο 20% – το ισχυρότερο τριμηνιαίο κέρδος του από το 1986. Τους τελευταίους μήνες, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει διαταράξει την εμπιστοσύνη των επενδυτών ανακοινώνοντας, αναβάλλοντας, αμβλύνοντας και εντείνοντας απρόβλεπτα τους εμπορικούς πολέμους με πολλούς Αμερικανούς εμπορικούς εταίρους. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές έχουν συρρέει σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός. Αξίζει να σημειωθεί ότι τα αποθέματα χρυσού της GLD αυξήθηκαν κατά 61 τόνους το πρώτο τρίμηνο.

Το δεύτερο τρίμηνο ήταν πιο ασταθές. Οι τιμές του χρυσού εκτοξεύτηκαν στο ιστορικό υψηλό των 3.500 δολαρίων ανά ουγγιά τον περασμένο μήνα, αλλά έκτοτε δέχονται σημαντικές πιέσεις πώλησης, λόγω του ανανεωμένου κλίματος ανάληψης κινδύνου στις αγορές περιουσιακών στοιχείων μετά από μια εμπορική συμφωνία των ΗΠΑ με το Ηνωμένο Βασίλειο και μια εμπορική εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.

Εν τω μεταξύ, ο χρυσός κινείται ανοδικά αυτή την εβδομάδα, υποστηριζόμενος από το ασθενέστερο δολάριο ΗΠΑ. Το δολάριο υποχώρησε εν μέσω ανανεωμένων οικονομικών ανησυχιών . «Οι επενδυτές επανεκτιμούν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές για τον κίνδυνο του αμερικανικού κράτους. Ως εκ τούτου, τα περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια, όπως ο χρυσός, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν αυξημένη ζήτηση», δήλωσε ο Quasar Elizundia της Pepperstone σε σημείωμά του. Οι επίμονες οικονομικές και γεωπολιτικές αβεβαιότητες έχουν επίσης συμβάλει στη στήριξη των τιμών του χρυσού. Αξίζει να σημειωθεί ότι η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ και την επόμενη πολιτική κίνηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ενώ στην Ουάσινγκτον, οι Ρεπουμπλικάνοι παραμένουν διχασμένοι σχετικά με το προτεινόμενο νομοσχέδιο του Τραμπ για μείωση των φόρων. Οι γεωπολιτικές εντάσεις προσθέτουν επίσης στην αβεβαιότητα της αγοράς, με τις καθυστερημένες προσπάθειες για τον τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία, τις πυρηνικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και αναφορές που υποδηλώνουν ότι το Ισραήλ μπορεί να προετοιμάζει ένα χτύπημα κατά της Τεχεράνης.

Η Bridgewater ποντάρει πολλά στον χρυσό

Η Bridgewater Associates, το μεγαλύτερο hedge fund στον κόσμο, με επικεφαλής τον δισεκατομμυριούχο επενδυτή Ray Dalio, αποκάλυψε πρόσφατα μια σημαντική επένδυση σε χρυσό. Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο δισεκατομμυριούχος διαχειριστής hedge fund ξεκίνησε μια νέα θέση στο SPDR Gold Trust κατά τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους, αγοράζοντας 1,1 εκατομμύριο μετοχές αξίας περίπου 319 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η κίνηση αντιπροσωπεύει μια αξιοσημείωτη επιστροφή στον χρυσό, αφού η Bridgewater αποχώρησε από τις προηγούμενες συμμετοχές της μέχρι το τέλος του 2023, υπογραμμίζοντας τη συνεχιζόμενη πεποίθηση του Dalio για τον χρυσό ως κρίσιμο μέσο αντιστάθμισης κινδύνου σε περιόδους παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας.

Ο Dalio έχει τονίσει επανειλημμένα την αξία της διαφοροποίησης και έχει συστήσει τη διακράτηση περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός για την αντιστάθμιση κινδύνων που συνδέονται με τα νομίσματα fiat και τη γεωπολιτική αστάθεια. «Πιστεύω πολύ στη διαφοροποίηση. Πιστεύω επίσης ότι οι άνθρωποι συνήθως δεν έχουν επαρκή ποσότητα χρυσού στο χαρτοφυλάκιό τους. Όταν έρχονται κακές στιγμές, ο χρυσός είναι ένας πολύ αποτελεσματικός παράγοντας διαφοροποίησης», δήλωσε ο Dalio σε συνέντευξή του στο CNBC στα μέσα Φεβρουαρίου. Ο Dalio σημείωσε ότι, δεδομένου του τρέχοντος περιβάλλοντος, οι επενδυτές θα πρέπει να διαθέτουν περίπου το 10% του χαρτοφυλακίου τους σε χρυσό.

Θα συνεχίσουν οι τιμές του χρυσού να αυξάνονται το 2025;

Πολλοί αναλυτές έχουν σημειώσει ότι ο χρυσός είναι πιθανό να διατηρήσει την ανοδική του δυναμική καθ’ όλη τη διάρκεια του υπόλοιπου έτους. Ακόμα κι αν οι εμπορικές εντάσεις συνεχίσουν να υποχωρούν, το πολύτιμο μέταλλο εξακολουθεί να έχει αρκετούς καταλύτες που θα μπορούσαν να το οδηγήσουν σε ανοδική πορεία.

Για παράδειγμα, η Lina Thomas της Goldman Sachs  δηλωσε ότι ο χρυσός είναι πιθανό να σημειώσει νέα ρεκόρ φέτος. Η Goldman Sachs Research προβλέπει ότι ο χρυσός θα σκαρφαλώσει στα 3.700 δολάρια ανά ουγγιά troy μέχρι το τέλος του 2025, λόγω των συνεχών μηνιαίων αγορών του πολύτιμου μετάλλου από τις κεντρικές τράπεζες. Το εμπόρευμα αναμένεται επίσης να αυξηθεί καθώς οι επενδυτές σε ETF αυξάνουν τις συμμετοχές τους εν αναμονή των μειώσεων των επιτοκίων και εν μέσω αυξανόμενων φόβων για ύφεση. Η Goldman Sachs Research προβλέπει ότι σε περίπτωση ύφεσης, ο χρυσός θα μπορούσε να σκαρφαλώσει έως και στα 3.880 δολάρια ανά ουγγιά troy.

Επίσης, ο Michael Armbruster, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της χρηματιστηριακής εταιρείας συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Altavest,  δηλωσε «Δεν υπάρχει τίποτα που να μας λέει ότι τα 3.500 δολάρια είναι η υψηλότερη τιμή για τον χρυσό. Η τάση εξακολουθεί να είναι ανοδική και τώρα βιώνουμε μια κανονική διόρθωση σε μια ανοδική αγορά».

Ο Trevor Yates, ανώτερος αναλυτής επενδύσεων στην Global X ETFs, εξήγησε ότι η πρόσφατη υποχώρηση των τιμών του χρυσού οφειλόταν σε «τοποθέτηση και ροές και όχι σε κάποια θεμελιώδη αλλαγή στην ανοδική μας θέση για τον χρυσό». Πρόσθεσε: «Συνεχίζουμε να βλέπουμε ισχυρή ζήτηση στην αγορά φυσικής παραγωγής, η οποία καθοδηγείται από τις κεντρικές τράπεζες, σε συνδυασμό με τις αυξανόμενες ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό και τα αυξημένα επίπεδα αβεβαιότητας που υποστηρίζουν την τιμή του χρυσού»

agora-xrysou.com 

Ελ Βενιζέλου 53, Πειραιάς          
Τηλ.: 211.1825001 & 697.2027740
Βρείτε μας στο χάρτη

Αγορες – πωλησεις  χρυσων κοσμηματων

Κολοκοτρώνη 9 (2ος όροφος), Σύνταγμα                                                          e.mail [email protected]
Τηλ.: 211.1835856 – 697. 2027740