Ενώ η κύρια κίνηση των τιμών του χρυσού και του ασημιού είναι σοκαριστική, καθώς οι τιμές έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 10% και 30% αντίστοιχα ενόψει του Σαββατοκύριακου, οι αναλυτές δήλωσαν ότι αυτή η αστάθεια δεν προκαλεί έκπληξη, επειδή και τα δύο πολύτιμα μέταλλα είχαν υπερεκταθεί σημαντικά.

Η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση στην ιστορία του

Επισησ το ασημι να φτάνει σε ενδοημερήσιο υψηλό όλων των εποχών πάνω από τα 121 δολάρια, οι τιμές αυξήθηκαν κατά 68,5%.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι αυτό το είδος δυναμικής, ειδικά κατά τον πρώτο μήνα του έτους, δεν θα ήταν ποτέ βιώσιμο.

«Οι τελευταίες δύο ημέρες ήταν απίστευτα ασταθείς για τα μέταλλα σε όλους τους τομείς», δήλωσε ο Neil Welsh, επικεφαλής μετάλλων στην Britannia Global Markets. «Για τα πολύτιμα μέταλλα, η υποχώρηση πιθανότατα δεν είναι απροσδόκητη δεδομένης της ταχύτητας και του μεγέθους του ράλι του Ιανουαρίου. Ο χρυσός και  το ασημι είχαν τεχνικά υπερεκταθεί, με κέρδη σχεδόν 20% και πάνω από 40% αντίστοιχα, και η δραστηριότητα τοποθέτησης, μόχλευσης και δικαιωμάτων προαίρεσης ήταν σε επίπεδα τυπικά για βραχυπρόθεσμες κορυφές».

Ο Όλε Χάνσεν, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στη Saxo Bank, δήλωσε ότι τα μηνιαία κέρδη έχουν δυσχεράνει τις συνθήκες συναλλαγών, συμβάλλοντας στην τρέχουσα αστάθεια.

«Οι διαμορφωτές της αγοράς έχουν γίνει απρόθυμοι να αναλάβουν και να διατηρήσουν ρίσκο, με αποτέλεσμα τη μειωμένη ρευστότητα και τα μεγαλύτερα spreads προσφοράς-αγοράς», είπε. «Η σημερινή κίνηση μεμονωμένα είναι αρκετά τρελή, αλλά αν κάνουμε zoom out μόνο για μία εβδομάδα, δυστυχώς είναι απολύτως φυσιολογικό για μια αγορά χρυσού που έχει περάσει από το να είναι ο ενήλικας στο δωμάτιο στο να συμπεριφέρεται σαν ένας θυμωμένος έφηβος, όπως ακριβώς το ασήμι».

Ο Matthew Piggott, Διευθυντής Χρυσού και Ασημιού στην Metals Focus, περιέγραψε το ράλι των μετάλλων τον Ιανουάριο ως παράλογη ευφορία και είπε ότι, αν και ακραίο, βλέπει το τρέχον sell-off ως μια υγιή διόρθωση.

Παρά την εξαιρετική πίεση πώλησης, οι αναλυτές δεν πιστεύουν ότι έχει προκληθεί μεγάλη ζημιά στην ευρύτερη ανοδική τάση στην αγορά. Αν και πολλοί αναλυτές προειδοποιούν τους επενδυτές να μην ξεκινήσουν πολύ νωρίς, αναμένουν ότι αυτή η διόρθωση θα αγοραστεί.

«Πιστεύω ότι η ευρύτερη τάση παραμένει άθικτη», δήλωσε ο Welsh. «Οι μακροοικονομικές δυνάμεις που οδήγησαν τον χρυσό, το ασημι και τον χαλκό εξακολουθούν να είναι σταθερά στη θέση τους. Αυτό το επεισόδιο φαίνεται να είναι μια διόρθωση τοποθέτησης στο πλαίσιο μιας συνεχιζόμενης ανοδικής τάσης, όχι το τέλος μιας. Κατά τη γνώμη μου, οι προοπτικές για τα πολύτιμα μέταλλα είναι να παραμείνουν καλά υποστηριζόμενες έως το 2026, αν και με ευρύτερα εύρη συναλλαγών».

Ο χρυσος εξακολουθεί να έχει μια πορεία προς τα 6.000 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους.

Παρά την ακραία αστάθεια της αγοράς, ο Piggott δήλωσε ότι είναι δύσκολο να δει κανείς τι θα μπορούσε να δημιουργήσει μια διαρκή ρευστοποίηση στην αγορά, καθώς οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική και οικονομική αβεβαιότητα.

«Ανά πάσα στιγμή, θα μπορούσαμε να δούμε μια απρόβλεπτη πολιτική απόφαση να ανατρέπει ξανά το status quo», είπε. «Όσο αυτή η απειλή παραμένει σε ισχύ, θα συνεχίσει να οδηγεί σε ανοδικό κλίμα σε χρυσό και ασημι».

Όσο για το πόσο μπορεί να πέσει ο χρυσος , η Ipek Ozkardeskaya, Στρατηγική Αγοράς στην Swissquote, δήλωσε ότι βλέπει πιθανότητα οι τιμές να δοκιμάσουν στήριξη γύρω στα 4.600 δολάρια ανά ουγγιά.

«Ωστόσο, οι υποχωρήσεις των τιμών πιθανότατα θα θεωρηθούν ως ευκαιρίες για την ενίσχυση των long θέσεων, καθώς οι κύριοι παράγοντες που οδηγούν στην άνοδο των μετάλλων – το μη βιώσιμο αλλά εξακολουθητικά αυξανόμενο χρέος της G7, η μειωμένη όρεξη για το αμερικανικό δολάριο, οι εμπορικές και γεωπολιτικές αβεβαιότητες, η αναζήτηση υπερεθνικών περιουσιακών στοιχείων ικανών να διατηρήσουν την αξία τους σε περίπτωση περαιτέρω γεωπολιτικού χάους και οι πιθανές αυξανόμενες πιέσεις στις τιμές – παραμένουν πλήρως σε ισχύ», ανέφερε.

Ο Άλεξ Κουπτσίκεβιτς, επικεφαλής αναλυτής αγοράς στην FxPro, δήλωσε ότι παρακολουθεί την αρχική στήριξη στα 4.700 δολάρια ανά ουγγιά.

Ενώ οι πωλήσεις χρυσού και ασημιου προκλήθηκαν από τεχνικές πιέσεις πωλήσεων, η πτώση έχει επίσης επιδεινωθεί από τη μετατόπιση των προσδοκιών γύρω από την οικονομία των ΗΠΑ και την πολιτική επιτοκίων.

Νωρίς την Παρασκευή, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε ότι ο Κέβιν Γουόρς ήταν ο υποψήφιος του για τη θέση του επόμενου επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Ο Γουόρς ήταν διοικητής της κεντρικής τράπεζας το 2006 και ορισμένοι αναλυτές αναμένουν ότι θα προσφέρει μεγαλύτερη σταθερότητα στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.

Ο Charlie Ripley, Ανώτερος Επενδυτικός Στρατηγός της Allianz Investment Management, δήλωσε ότι ο διορισμός του Warsh έχει τη δυνατότητα να αποτελέσει μια καθοριστική αλλαγή για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ και την εντολή της Fed.

«Ο Warsh, ενώ έχει εμπειρία ως πρώην διοικητής της Fed, είναι γνωστός ως γεράκι του πληθωρισμού, αλλά η επιστροφή του αναμένεται να φέρει μια πιο λεπτή προσέγγιση στην ηγεσία της Fed», είπε.

Ενώ ο Warsh θεωρείται υποστηρικτής της νομισματικής πολιτικής, οι αναλυτές έχουν δηλώσει ότι είναι απίθανο να πάει κόντρα στην πάγια θέση του Trump ότι τα επιτόκια των ΗΠΑ θα πρέπει να είναι χαμηλότερα.

«Ο πρόεδρος των ΗΠΑ έχει καταστήσει επαρκώς σαφές ότι θέλει να δει σημαντικά χαμηλότερα επιτόκια. Είναι απίθανο να εγκαταλείψει αυτή τη θέση σύντομα», δήλωσε σε σημείωμά του ο Thu Lan Nguyen, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων και συναλλάγματος στην Commerzbank. «Αυτό, με τη σειρά του, σημαίνει ότι οι επιθέσεις κατά της Fed πιθανότατα θα συνεχιστούν υπό την ηγεσία της Fed Chair Warsh, εάν δεν υλοποιήσει τις προσδοκίες του Τραμπ. Συνεπώς, συνεχίζουμε να βλέπουμε μεγάλη πιθανότητα η κεντρική τράπεζα να υποκύψει στις πιέσεις τουλάχιστον σε κάποιο βαθμό και να μειώσει τα επιτόκια περισσότερο από ό,τι εκτιμά επί του παρόντος η αγορά. Αυτό υποδηλώνει ότι η τιμή του χρυσου θα παραμείνει καλά υποστηριζόμενη».

Παρά τις συνεχείς πιέσεις του Τραμπ προς την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια, οι αγορές παραμένουν απρόθυμες να προβλέψουν επιθετική χαλάρωση. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, οι αγορές εξακολουθούν να βλέπουν την πρώτη αύξηση των επιτοκίων του 2026 τον Ιούνιο και προβλέπουν μόνο δύο μειώσεις για ολόκληρο το έτος.

Οι οικονομολόγοι της BNP Paribas αναμένουν τώρα ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους.

«Η FOMC αποφάσισε να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στο 3,5%–3,75% στη συνεδρίασή της στις 27-28 Ιανουαρίου, μετά από τρεις διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων στο τέλος του 2025. Η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και η άμβλυνση των ανησυχιών για την απασχόληση οδήγησαν σε αυτήν την απόφαση και τώρα αναμένουμε ότι το εύρος-στόχος των Fed θα παραμείνει σταθερό καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026», ανέφεραν οι αναλυτές.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή περιπλέκουν επίσης την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve). Οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν απότομα τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ. Πέρυσι, ο βασικός Δείκτης Τιμών Παραγωγού αυξήθηκε κατά 3,0%.

Εν τω μεταξύ, ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, ο οποίος αφαιρεί τις ασταθείς τιμές τροφίμων και ενέργειας, έδειξε ότι ο πληθωρισμός ενσωματώνεται στην ευρύτερη οικονομία, σημειώνοντας άνοδο 3,3%.

Τα οικονομικά στοιχεία της επόμενης εβδομάδας θα μπορούσαν να μπερδέψουν περαιτέρω τις προσδοκίες για τα επιτόκια, καθώς η προσοχή στρέφεται στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ με τη δημοσίευση της έκθεσης για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργικού τομέα τον Ιανουάριο.

Στον τομέα της παγκόσμιας νομισματικής πολιτικής, η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας θα πραγματοποιήσουν τις πρώτες συνεδριάσεις τους για φέτος.

  agora-xrysou.com 

Ελ Βενιζέλου 53, Πειραιάς          
Τηλ.: 211.1825001 & 697.2027740                                                                                Αγορες – πωλησεις  χρυσων κοσμηματων

Κολοκοτρώνη 9 (2ος όροφος), Σύνταγμα                                                          e.mail palladionmetal@gmail.com
Τηλ.: 211.1835856 – 697. 2027740