ΧΡΥΣΟΣ: Μέσος όρος: 5375 $
Υψηλή τιμή: 6400 $
Χαμηλή τιμή: 4350 $
Αν η παγκόσμια τάξη που βασίζεται σε κανόνες —και οι συσχετίσεις που κανονικά καθιστούν τα γεγονότα γενικά προβλέψιμα— καταρρέουν, τότε, ιδωμένη μέσα από ένα γεωπολιτικό και οικονομικό πρίσμα, η αυξανόμενη τιμή του χρυσού αρχίζει να έχει νόημα. Δεν πρόκειται για ένα ράλι που τροφοδοτείται από εικασίες, αλλά για μια κίνηση από μια στενή ομάδα παικτών που αναζητούν σωσίβια. Δεν έχει πανικό και αντ’ αυτού αντανακλά μια σταθερή, αποφασιστική, με υψηλή πεποίθηση προσπάθεια από καλά ενημερωμένους παράγοντες.
Μεταβαλλόμενος Ρόλος του Χρυσού
Ο χρυσός και τα εμπορεύματα γενικότερα τιμολογούνται λιγότερο ως απλές εναλλακτικές λύσεις ή διαφοροποιητές χαρτοφυλακίου και περισσότερο ως στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία με οικονομική επιταγή. Ο χρυσός εντάσσεται στην ευρύτερη αφήγηση τόσο ως μέσο αποτίμησης όσο και ως το απόλυτο μέσο σε έναν κόσμο όπου η εμπιστοσύνη βρίσκεται σε απότομη πτώση, παίζοντας τον ρόλο της ως «περιουσιακό στοιχείο έσχατης ανάγκης».
Αποδεικτικά στοιχεία για τον υπερκύκλο
Η επική κίνηση των τιμών —και το ευρύ φάσμα των εμπορευμάτων που έφτασαν σε ιστορικά υψηλά— το 2024 και το 2025 επιβεβαίωσαν έναν υπερκύκλο των εμπορευμάτων, με το 2026 να προμηνύεται ως έτος συνέχειας. Το διεθνές δίκαιο υποκύπτει ολοένα και περισσότερο στον νόμο της ζούγκλας. Αν οι αγορές αντιμετώπισαν πολιτική αβεβαιότητα πέρυσι, το 2026 θα την εντείνει. Η διασφάλιση των αποθεμάτων χρυσού εκφράζει έτσι την επιτυχία στην επίτευξη ανεξαρτησίας εν μέσω ενός αναδυόμενου πολέμου πόρων, όπου η τιμή έχει λιγότερη σημασία από τη συσσώρευση για τους επίσημους αγοραστές.
Κίνητρα Κεντρικής Τράπεζας
Ο επικεφαλής του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού επισημαίνει τις αγορές από τον επίσημο τομέα, οι οποίες οφείλονται κυρίως στους φόβους ότι οι προηγμένες οικονομίες ενδέχεται να εισέρχονται σε ένα σημείο χωρίς επιστροφή σε μια σπείρα χρέους. Οι περισσότερες παραμένουν ευτυχώς ανυποψίαστες πέρα από τα ιστορικά υψηλά φορολογικά βάρη και τα παράπονα για τα δημόσια οικονομικά. Η πραγματικότητα είναι πεζή – μας τελειώνουν τα χρήματα. Οι κεντρικές τράπεζες το αντιλαμβάνονται αυτό, καθιστώντας την απόκτηση χρυσού τη μόνη τους επιλογή, με την τιμή να αποτελεί δευτερεύουσα μέριμνα.
Πίεση στην αγορά
Πέρα από τις μη αναφερόμενες αγορές από κεντρικές τράπεζες, η αγορά φυσικών κερμάτων και ράβδων στη Δύση είναι «εκτός κλίμακας», με τους dealers να αναφέρουν ελλείψεις μετοχών. Τα τηλέφωνα χτυπούν αδιάκοπα από αισιόδοξους επενδυτές και σχηματίζονται ουρές νωρίς το πρωί έξω από τα καταστήματα αντιπροσωπειών. Οι πιστωτικές διευκολύνσεις των dealers χρυσού, εκφρασμένες σε νόμισμα, υποστηρίζουν πλέον το ήμισυ του όγκου πωλήσεων μετάλλου, αφού οι τιμές του χρυσού σχεδόν διπλασιάστηκαν, ενώ τα τέλη μίσθωσης για δανεισμό έχουν αυξηθεί εν μέσω αυστηρών συνθηκών – δεν είναι όλα ηλιόλουστα.
Έχοντας κατακτήσει τη δεύτερη θέση σε αυτόν τον διαγωνισμό προβλέψεων για τρία συνεχόμενα χρόνια, η απογοήτευση δεν θολώνει την εικόνα. Αυτές οι προβλέψεις μπορεί να φαίνονται εξωφρενικές, αλλά αντιπροσωπεύουν ρεαλιστικές πιθανότητες. Η επανάληψη αυτού αποκαλύπτει ατελή διατύπωση – θα πρέπει να κατανοήσετε το προαίσθημα ως ένα σπλαχνικό σημάδι ότι κάτι δεν πάει καλά, μια αίσθηση που είναι δύσκολο να κατανοηθεί. Ίσως όχι πειστική.
Με ένα 28ετές ιστορικό προβλέψεων που δείχνει ισχυρό αντίκτυπο σε επικές στροφές της αγοράς – ίσως λόγω της τάσης για προβλήματα ή της έλλειψης προσοχής από τις τράπεζες – αυτά τα στοιχεία πιθανότατα θα αποτελέσουν ακραίες τιμές στις πλήρεις προβλέψεις της LBMA. Δυσοίωνες προβλέψεις, ναι, αλλά ελπίζω να είναι λάθος μία – αυτή είναι μια πρόβλεψη που αξίζει να χαθεί. Αποκαλυπτική – όχι – επικίνδυνη – ναι.
____________________________________
Υψηλή τιμή: 165,00 $
Χαμηλή τιμή: 72,00 $
Το ασήμι δεν χρησιμεύει πλέον απλώς ως υποκατάστατο του χρυσού. Έχει βγει αποφασιστικά από τη σκιά του, ωθούμενο από τη σημαντική επερχόμενη ζήτηση σε αναδυόμενες εφαρμογές – ιδίως στις μπαταρίες στερεάς κατάστασης. Η βιομηχανική κατανάλωση υπερβαίνει την προσφορά στα ορυχεία για πέντε συνεχόμενα χρόνια, ενώ η μείωση της ρευστότητας έχει οδηγήσει τις τιμές σε ιστορικά υψηλά.
Στενή προσφορά μπροστά
Η είδηση ότι τα περίπου 27 κινεζικά διυλιστήρια αργύρου London Good Delivery ενδέχεται να περιορίσουν τις εξαγωγές πιθανότατα θα διατηρήσουν τις τιμές υψηλές και τις αγορές σφιχτές το 2026. Η προσθήκη του αργύρου στον κατάλογο κρίσιμων ορυκτών των ΗΠΑ υπογραμμίζει τον στρατηγικό του ρόλο σε πολιτικές και στρατιωτικές εφαρμογές, ειδικά για τη μετάβαση στην πράσινη ενέργεια και τον ψηφιακό μετασχηματισμό την επόμενη δεκαετία.
Στρατηγική επανατοποθέτηση
Το ασήμι ανατιμάται όχι μόνο ως εμπόρευμα με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, αλλά και ως διακύβευμα σε έναν πόλεμο πόρων -ιδίως μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας- όπου η παγκόσμια οικονομική ηγεμονία κρέμεται από μια κλωστή.
Έκπληξη Αγοράς
Πολλοί δεν κατάφεραν να προβλέψουν αυτή την αλλαγή. Το ράλι έχει σε μεγάλο βαθμό παρακάμψει τους Αμερικανούς κερδοσκόπους, ενώ οι θεσμικοί επενδυτές εισήλθαν καθυστερημένα και διστακτικά, σαν να τους έχει πιάσει η δυσπιστία μεταξύ των παραδοσιακών παικτών.
Αντισταθμιστικές Δυνάμεις
Ένας πιθανός μετριαστικός παράγοντας είναι η λιτότητα στον τομέα των φωτοβολταϊκών, η οποία στην καλύτερη περίπτωση θα μπορούσε να επιβραδύνει αυτό που διαφορετικά θα μπορούσε να οδηγήσει σε ραγδαία αύξηση των τιμών. Η πλεονάζουσα ποσότητα μετάλλου στη Νέα Υόρκη —που αποστέλλεται εκεί πριν από τους αναμενόμενους δασμούς— έχει μειώσει την ελεύθερη διασπορά. Παρόλα αυτά, το περιθώριο σφάλματος στην πρόβλεψη των τιμών παραμένει μεγάλο σε αυτήν την αβέβαιη αγορά.
____________________________________
ΠΛΑΤΙΝΑ: Μέσος όρος: 2676 $
Υψηλή τιμή: 3250 $
Χαμηλή τιμή: 2150 $
Μια αυξανόμενη αίσθηση υποδηλώνει ότι έχουμε εισέλθει σε ένα νέο γεωπολιτικό παράδειγμα, καθώς η Δύση και η Ανατολή ανταγωνίζονται για την οικονομική ηγεμονία – ένας ανταγωνισμός που είναι πιθανό να διαδραματιστεί μέσω των τιμών των βασικών προϊόντων. Με την επίμονη αβεβαιότητα της οικονομικής πολιτικής που εντείνεται από τα τρωτά σημεία της προσφοράς, η συσσώρευση θα συνεχιστεί, υποστηρίζοντας τις ισχυρές τιμές και μετατρέποντας την πλατίνα από ένα εξειδικευμένο πολύτιμο μέταλλο σε ένα στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο σε έναν πόλεμο πόρων.
Βασική Δυναμική Εφοδιασμού
Η πλατίνα αντιμετωπίζει στενούς περιορισμούς στην προσφορά σε συνδυασμό με ευρείες βιομηχανικές εφαρμογές, γεγονός που την θέτει υπό ιδιαίτερη έμφαση. Στους θετικούς παράγοντες περιλαμβάνονται η σταδιακή κατάργηση των κινητήρων εσωτερικής καύσης στην Ευρώπη, η κατάργηση των φορολογικών πιστώσεων των ΗΠΑ για τα ηλεκτρικά οχήματα και η αυστηροποίηση των προτύπων εκπομπών — όλα αυτά οδηγούν σε υψηλότερα φορτία αυτοκινήτων.
Αναδυόμενη Ζήτηση
Η εγχώρια κινεζική κερδοσκοπία και το ενδιαφέρον για το λιανικό εμπόριο πιθανότατα θα αυξηθούν μετά την έναρξη των συμβολαίων πλατίνας στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Guangzhou.
Ενώ τα μεθυστικά κέρδη του 160% του 2025 είναι απίθανο να επαναληφθούν, νέα ιστορικά υψηλά παραμένουν πιθανά, αν και με μετριασμένες αυξήσεις καθώς η αγορά μετατοπίζεται από το έλλειμμα προς την ισορροπία.
____________________________________
ΠΑΛΛΑΔΙΟ: Μέσος όρος: 2132 $
Υψηλή τιμή: 2650 $
Χαμηλή τιμή: 1600 $
Το παλλάδιο εμφανίζει άνοδο των τιμών κοντά στα υψηλά τριετίας, αντανακλώντας την αστάθεια στις προσδοκίες για τη ζήτηση, η οποία ενισχύεται από τις ευπάθειες στην προσφορά.
Υποστήριξη πολιτικής
Η πρόσφατη πρόταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής χαλαρώνει την απαγόρευση των κινητήρων εσωτερικής καύσης από το 2035, επιτρέποντας την πώληση οχημάτων με μείωση εκπομπών τουλάχιστον 90% —κυρίως βενζινοκίνητων και υβριδικών μοντέλων— μετά το 2035. Αυτή η μετατόπιση ενισχύει άμεσα τη διαρκή ζήτηση για παλλάδιο, ένα βασικό μέταλλο στους καταλυτικούς μετατροπείς για βενζινοκίνητα και υβριδικά οχήματα.
Προοπτικές ζήτησης
Με την επέκταση της λειτουργικής διάρκειας ζωής και της σημασίας των τεχνολογιών εσωτερικής καύσης και των υβριδικών τεχνολογιών για την αγορά —σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για υψηλότερα φορτία μετάλλων— αυτή η αλλαγή πολιτικής θα στηρίξει τη ζήτηση παλλαδίου μέχρι και τη δεκαετία του 2030.
agora-xrysou.com
Ελ Βενιζέλου 53, Πειραιάς
Τηλ.: 211.1825001 & 697.2027740 Αγορες – πωλησεις χρυσων κοσμηματων
Κολοκοτρώνη 9 (2ος όροφος), Σύνταγμα e.mail palladionmetal@gmail.com
Τηλ.: 211.1835856 – 697. 2027740
