Η αγορά χρυσού του Λονδίνου δεν μπορεί να ικανοποιήσει την τρέχουσα ζήτηση των ΗΠΑ

Το LBMA έχει εξαντληθεί

Η αγορά χρυσού του Λονδίνου είναι υπό πίεση. Η αύξηση του χρυσού στισ ΗΠΑ  έχει κάνει τους εμπόρους να προσπαθούν να δανειστούν από τις κεντρικές τράπεζες, με τους χρόνους αναμονής στην Τράπεζα της Αγγλίας να εκτείνονται από μέρες σε εβδομάδες. Η αλυσίδα εφοδιασμού χρυσού, που από καιρό θεωρούνταν αξιόπιστη, είναι τώρα εκτεθειμένη σε ρωγμές που δεν ήταν εμφανείς πριν.

Η ελεύθερη διασπορά —χρυσός διαθέσιμος για άμεση διαπραγμάτευση εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών—έχει υποχωρήσει μετά το κύμα αποστολών στη Νέα Υόρκη. Παρά τους ισχυρισμούς logistics, πολλοί είπαν ότι πρόκειται απλώς για ένα καλό παλιομοδίτικο απόθεμα

Το μοντέλο Just-in-Time καταρρέει

Για δεκαετίες, οι τράπεζες χρυσού λειτουργούσαν με την υπόθεση ότι ο χρυσός ήταν πάντα διαθέσιμος. Το σύστημα λειτούργησε επειδή ο χρυσός δεν καταναλώνεται — ανακυκλώνεται, μισθώνεται και διακινείται. Όταν συνέβαιναν διακοπές στον εφοδιασμό, οι τράπεζες μπορούσαν να δανειστούν μέταλλο, να καλύψουν τις ανάγκες τους και να το αντικαταστήσουν αργότερα. Αυτό το μοντέλο τώρα αποτυγχάνει.

Ένα νέο είδος αγοραστή έχει εισέλθει στην αγορά: ένας που δεν βλέπει τον χρυσό ως χρηματοπιστωτικό μέσο αλλά ως το ίδιο το χρήμα. Χώρες όπως η Κίνα και η Ρωσία έχουν περάσει χρόνια συσσωρεύοντας χρυσό, δίνοντάς του προτεραιότητα έναντι των αμερικανικών ομολόγων. Η στρατηγική τους έχει καταρρεύσει στη διαθέσιμη δεξαμενή χρηματοδοτικής μίσθωσης, αφήνοντας εκτεθειμένες τις δυτικές τράπεζες.

The Musical Chairs of Gold Supply

Οι τράπεζες χρυσού βασίστηκαν σε ένα παιχνίδι μουσικών καρεκλών, δανειζόμενοι χρυσό για να καλύψουν βραχυπρόθεσμες ανάγκες. Αλλά όταν αφαιρούνται αρκετές καρέκλες -όταν οι αγοραστές αρνούνται να μισθώσουν τις συμμετοχές τους- οι τράπεζες αναγκάζονται να ανταγωνίζονται για μια ολοένα και μειούμενη προσφορά. Αυτό συμβαίνει τώρα.

Οι κεντρικές τράπεζες ήταν καθαροί αγοραστές χρυσού, όχι μόνο στις αναδυόμενες αγορές αλλά και στη Δύση. Οι χώρες της Ανατολικής Ευρώπης, όπως η Πολωνία και η Λιθουανία, έχουν αυξήσει τις αγορές, περιορίζοντας περαιτέρω την προσφορά. Η άλλοτε άφθονη αγορά leasing στερεύει.

Το Golden Milkshake του Λονδίνου στραγγίζεται:

Υπάρχουν ένα δισεκατομμύριο ουγγιές διαθέσιμες. Αποθήκες του Λονδίνου για λόγους επιχειρηματολογίας. Υπάρχει ένα δισεκατομμύριο ουγγιές εκεί, αλλά υπάρχουν μόνο 300 εκατομμύρια ουγγιές διαθέσιμες. Τα άλλα 700 εκατομμύρια ουγγιές ανήκουν σε άτομα που δεν έχουν κανένα συμφέρον να το μισθώσουν. γιατί βλέπουν τι συμβαίνει. Έχετε ήδη την Κίνα, σωστά; Έχετε ένα μεγάλο άχυρο που ρουφάει τον χρυσό και το ασήμι από την Ευρώπη. Βγαίνει από το Λονδίνο, πηγαίνει στην Ελβετία, δεσμεύεται και πηγαίνει στην Κίνα. Τώρα έχετε ένα νέο καλαμάκι που έρχεται στις ΗΠΑ για όποιον λόγο θέλετε να είναι. Για τα τιμολόγια, αλλά πιστεύω ότι είναι απλώς ένας κατ’ ευθείαν επαναπατρισμός χρυσού για σκοπούς Tier 1 και τα τιμολόγια είναι ένας καταλυτικός λόγος, αν όχι μια καλή κάλυψη για όλα. Τώρα έχουμε δύο καλαμάκια που στραγγίζουν το LBMA, το χρυσό milkshake στο Λονδίνο μόλις στραγγίζεται από την Κίνα και τις ΗΠΑ.

Οι αποστολές χρυσού στις ΗΠΑ επιταχύνουν την κρίση

Καθώς η προσφορά του Λονδίνου είναι ήδη τεταμένη, οι υπερμεγέθεις αποστολες στις ΗΠΑ προσθέτουν πίεση. Είτε η κίνηση οφείλεται σε ανησυχίες για τους δασμούς είτε σε ευρύτερες προσπάθειες επαναπατρισμού, το αποτέλεσμα είναι το ίδιο: ο χρυσός που κάποτε αποτελούσε μέρος της διαθέσιμης διακίνησης του Λονδίνου αποσύρεται από την κυκλοφορία.

Η Κίνα έχει εδώ και καιρό διυλίσει χρυσό από τις ευρωπαϊκές αγορές, διυλίζοντάς τον στην Ελβετία προτού τον στείλει ανατολικά. Τώρα, οι ΗΠΑ αντλούν από την ίδια πηγή, δημιουργώντας μια διπλή διαρροή στα αποθέματα του Λονδίνου. Καθώς περισσότερος χρυσός διασχίζει τον Ατλαντικό, ο ρόλος του Λονδίνου ως κέντρου του παγκόσμιου εμπορίου χρυσού δοκιμάζεται.

Τι θα συμβεί στη συνέχεια;

Εάν οι τράπεζες με χρυσούς δεν μπορούν να εξασφαλίσουν αρκετό χρυσό μέσω χρηματοδοτικής μίσθωσης, το επόμενο βήμα είναι η παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας.  για να διατηρήσουν τη λειτουργία του συστήματος. Τα ορυχεία μπορεί να εκτρέψουν τον χρυσό πριν ακόμη φτάσει στις δημόσιες αγορές. Περισσότερες χώρες ενδέχεται να ακολουθήσουν το παράδειγμα της Κίνας, αγοράζοντας απευθείας χρυσό αντί να επιτρέψουν τη ροή του μέσω των χρηματιστηρίων.

«Ο κόσμος δεν μπορεί να πάρει στα χέρια του το χρυσό γιατί τόσα πολλά έχουν αποσταλεί στη Νέα Υόρκη και τα υπόλοιπα έχουν κολλήσει στην ουρά», είπε ένα στέλεχος του κλάδου. «Η ρευστότητα στην αγορά του Λονδίνου έχει μειωθεί».

Αυτή είναι μια αλλαγή πολιτικής που αντανακλά τις εμπορευματικές τάσεις, όπου τα έθνη δίνουν προτεραιότητα στην εξασφάλιση του φυσικού χρυσού από τη συμμετοχή σε ένα παγκοσμιοποιημένο εμπορικό σύστημα. Οι τράπεζες χρυσού, οι οποίες κυριαρχούν εδώ και πολύ καιρό στις αγορές χρυσού, χάνουν τη λαβή τους καθώς οι κυβερνήσεις παίρνουν τον άμεσο έλεγχο της προσφοράς και η δεξαμενή του χρυσού με δυνατότητα μίσθωσης συρρικνώνεται, ενώ η παγκόσμια εμπιστοσύνη καταρρέει, καθιστώντας το πρόσφατα αποκατεστημένο καθεστώς Tier 1 του Gold πιο σημαντικό για το εμπόριο από ποτέ

•  AGORA-XRYSOU.COM

• Ελ Βενιζέλου 53, Πειραιάς           
  Τηλ.: 211.1825001 & 697.2027740
  Βρείτε μας στο χάρτη

• Κολοκοτρώνη 9 (2ος όροφος), Σύνταγμα
  Τηλ.: 211.1835856 – 697. 2027740