Ξέσπασμα ή κατάρρευση; Ο χρυσός, το ασήμι και η πλατίνα αντιμετωπίζουν κεντρικές ζώνες αντίστασης

Βασικά σημεία:

• Ο χρυσός και το ασήμι έχουν ανακάμψει ικανοποιητικά από τις πρόσφατες προσπάθειες πώλησης και, μαζί με την άνοδο της πλατίνας, τα βασικά επίπεδα στέκονται πλέον εμπόδιο για περαιτέρω πρόοδο.
• Ο χρυσός αυτή τη στιγμή δυσκολεύεται να βρει κατεύθυνση, με τους traders να περιμένουν να αξιολογήσουν τον πλήρη οικονομικό αντίκτυπο των μεταβαλλόμενων εμπορικών πολιτικών του Trump.
• Το ασήμι διαπραγματεύεται σε ένα ευρύ οριζόντιο εύρος, με ισχυρή υποστήριξη γύρω στα 32 δολάρια ΗΠΑ, ενώ αρκετές προσπάθειες ανόδου για διάσπαση έχουν σταματήσει πριν από τα 33,70 δολάρια ΗΠΑ.
• Η πρόσφατη άνοδος της πλατίνας έχει οδηγήσει τις τιμές σε επίπεδα που θα βοηθήσουν να καθοριστεί εάν η άνοδος σηματοδοτεί την αρχή μιας διαρκούς αντιστροφής των τιμών (υψηλότερα) ή απλώς τη συνέχιση της πλάγιας διαπραγμάτευσης.

 χρυσός έχει σταθεοποιηθεί σε ένα σχετικά στενό, αλλά με πτωτική τάση εύρος καθώς εδραώνεται μετά από αρκετούς μήνες ισχυρής απόδοσης. Αυτή η άνοδος κορυφώθηκε τον περασμένο μήνα, όταν το κίτρινο μέταλλο έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 3.500 δολαρίων ΗΠΑ, προτού υποστεί μια απότομη διόρθωση. Η ύφεση ακολούθησε την απόφαση του Προέδρου Τραμπ να άρει ορισμένους από τους επιθετικούς δασμούς που είχαν αρχικά προκαλέσει αστάθεια στην αγορά – μια προφανής προσπάθεια μείωσης της αβεβαιότητας εν μέσω ενδείξεων οικονομικής πίεσης. Επί του παρόντος, ο χρυσός δεν έχει σαφή κατευθυντική τάση, κυρίως λόγω αντικρουόμενων μακροοικονομικών σημάτων και δισταγμού των επενδυτών. Οι αγορές περιμένουν να αξιολογήσουν τον πλήρη οικονομικό αντίκτυπο των μεταβαλλόμενων εμπορικών πολιτικών του Τραμπ. Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι οι ευρύτερες επιπτώσεις θα είναι αρνητικές, κάτι που θα μπορούσε να αποδειχθεί υποστηρικτικό για τον χρυσό, ιδίως υπό τον επικείμενο κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού – ένα σενάριο που χαρακτηρίζεται από επιβράδυνση της ανάπτυξης σε συνδυασμό με αύξηση του πληθωρισμού. Παρόλο που οι επερχόμενες εμπορικές συμφωνίες των ΗΠΑ —ιδίως με σημαντικούς εταίρους στην Ευρώπη και την Ασία— θα μπορούσαν να βοηθήσουν στον μετριασμό ορισμένων από τις αρνητικές οικονομικές επιπτώσεις και στη μείωση της ζήτησης για παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια, όπως τα πολύτιμα μέταλλα, εξακολουθούν να υπάρχουν επίμονες ανησυχίες. Η κυριότερη από αυτές είναι το διευρυνόμενο έλλειμμα του προϋπολογισμού των ΗΠΑ, το οποίο εγείρει ανησυχίες σχετικά με τη μακροπρόθεσμη δημοσιονομική βιωσιμότητα. Κατά την άποψή μας, αυτό, σε συνδυασμό με τους κινδύνους στασιμοπληθωρισμού και τη συνεχιζόμενη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες, πιθανότατα θα συνεχίσει να υποστηρίζει το επενδυτικό ενδιαφέρον για χρυσό και άλλα πολύτιμα μέταλλα, όπως το ασήμι και η πλατίνα. Όπως απεικονίζεται στο παρακάτω διάγραμμα, ο χρυσός κινείται πτωτικά, με μια σειρά από χαμηλότερα υψηλά. Η πτωτική τάση περιορίζεται επί του παρόντος από την αντίσταση στα 3.347 δολάρια ΗΠΑ, με ένα πιο σημαντικό φράγμα στα 3.355 δολάρια ΗΠΑ, το επίπεδο αντιστάθμισης Fibonacci 0,618 της διόρθωσης Απριλίου-Μαΐου. Αυτή η συμβολή δημιουργεί μια σαφώς καθορισμένη ζώνη αντίστασης που πρέπει να διασπαστεί για να υλοποιηθεί νέα δυναμική αγορών. Από την άλλη πλευρά, τα βασικά επίπεδα στήριξης βρίσκονται στα 3.272 δολάρια ΗΠΑ και 3.244 δολάρια ΗΠΑ με βάση τα επίπεδα αντιστάθμισης.